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市场中性策略表现或有改善

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发表于 2017-2-17 13:43:54 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
对于2016年饱受掣肘的量化对冲基金而言,松绑无疑是重大利好。回顾2016年,量化领域的绝对收益策略举步维艰,期指受限下的流动性骤失及期指长期贴水,让阿尔法对冲策略面临重大考验。一来采用套保额度对冲必须与指数成分股匹配的监管要求降低了股票多头的预期超额收益;二来贴水较深导致对冲成本较高。
对于2017年市场中性策略的表现,基金经理们普遍预期要强于2016年。期指贴水恢复正常的条件只能寄望于放松投机需求或者市场自发的套保需求减弱,前者看似遥遥无期但绝望孕育希望,监管层已释放逐步放松的信号,后者随着市场波动性下降可能正在发生。
贴水收敛可能是2017年市场中性策略最好的消息,当然也不可过度乐观预期,因为在各方条件没有显著改善的情况下,IF贴水收敛于融券成本将是大概率事件,只是收敛后的套保成本至少可以让市场中性策略重新进入可为的状态。沉寂一年之后,或许市场中性策略在2017年能给大家带来惊喜。

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发表于 2017-3-7 17:16:56 | 只看该作者
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